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Un fonctionnement Simple |
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Un coupon de 10 %, versé chaque année tant que l’indice DJ Euro Stoxx 50 n’a pas baissé de plus de
40 % depuis l’origine (fixée au 15 mai 2009), |
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Si un coupon n’a pas été versé une année (Indice en baisse de plus de 40 %), alors il sera versé à l’une
des dates de constatation annuelle suivantes, dès lors que l’indice enregistre une performance depuis
l’origine supérieure à - 40 % (effet mémoire), |
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Le produit peut s’arrêter tous les ans dès que l’indice est au-dessus de son niveau initial:
le capital de
départ est remboursé et le gain est de 10 %, multiplié par le nombre d’années, moins la somme des
coupons déjà versés, |
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Si le produit va à son terme des 8 ans (alors que l’indice n’a pas baissé de plus de 40 %), le capital initial
est remboursé à 100 %, auquel s’ajoute le coupon annuel de 10 % au titre de la dernière année, ainsi
que le(s) éventuel(s) coupon(s) mis en mémoire de 10 % (chacun).
Sinon, l’investisseur reçoit la valeur finale de l’indice. Il est à noter que les coupons éventuellement mis en mémoire ne sont pas versés dans ce cas. Le souscripteur peut alors subir, dans ce scénario, une perte en capital. |
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Un double Objectif |
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Un coupon de 10 % par année de vie du produit, |
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Une protection du capital initialement investi à l’échéance des 8 ans jusqu’à 40 % de baisse de l’indice
DJ Euro Stoxx 50. |
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Des simulations historiques très favorables |
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4.654 tests sur des placements semblables (même durée, même sous-jacent, même formule de remboursement),
entre le 26 février 1987 et le 27 février 2009.
L’étude du comportement du produit sur ces 22 dernières années montre que :
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dans 93 % des cas, le Taux de Rendement Annuel aurait été compris entre 9,5 % et 10 %, |
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dans 100 % des cas, le produit aurait eu un Taux de Rendement Annuel positif. |
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Couple rendement / risque |
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Forte probabilité de toucher un coupon annuel de 10 % pendant la durée de vie du produit: coupon encaissé chaque année tant que l’indice n’est pas en baisse de plus de 40 % par rapport au niveau initial et mécanisme de coupon mémoire, |
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Importante protection du capital à l’échéance : le risque de perte se matérialiserait, par exemple, dans
un scénario où l’indice resterait au-dessous de son niveau initial (dans le pire des cas à chacune des
constatations annuelles…) et s’il terminait à l’échéance (des 8 ans) sur une baisse supérieure à
40 %,
sachant que celui-ci a déjà reculé de plus de 50 % depuis juillet 2007... |
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